我国铝箔行业发展现状与未来前景电池箔市场存在比较大的不确定性

  铝箔是铝制品的深加工产品，铝箔因其具有优良的特性，其在食品、饮料、香烟、药品和家庭日用品等产品中得到了广泛的应用，通常用作包装材料、电解电容器材料、建筑、车辆、船舶和房屋等的绝热材料，还可当作装饰的金银线、壁纸以及各类文具印刷品和轻工产品的装潢商标等。其在整个铝加工产业当中处在产业链的中游，上游是电解铝行业，通过向电解铝企业采购铝锭来加工，生产铝板带箔。下业包括包装、热交换、电力电子、建筑、家用箔以及锂电池等。根据中国有色金属加工工业协会公布的多个方面数据显示，2019年我们国家生产的铝箔材料当中包装箔与空调箔的比重分别占50%与25%，是最大的生产/消费品种。

  2019年我国铝箔产量达到400万吨，国内消费量为275万吨，占全球铝箔总产量的近6成，但我国铝箔产业的产能利用率却一路下滑，从2006年的85%下滑到2019年的66.7%，总体来说行业的产能过剩情况相对来说比较严重。铝箔对上下游的议价能力均不高，加上高端产品领域竞争力不足，企业大都集中在低端产品，造成行业利润不断降低，市场和政策均驱动铝箔产业向技术方面的要求更高的工业型材发展。

  铝箔行业由于进入壁垒较低、国家有出口退税等优惠政策，众多企业不断涌入，造成市场集中度较低、产能过剩，目前超过10万吨级别的企业仅鼎胜新材等不到10家。但其下业主要为食品、医药、烟草、汽车建筑等大宗领域的重要行业，国内这些市场的集中度很高，两者谈判时往往下游产业掌握话语权。目前在铝箔行业当中主要的市场需求来自空调箔和包装箔，空调箔指的是用在空调热交换器翅片，来提升空调热交换效率的铝箔，具体可分为光箔和亲水涂层箔。包装箔大多数都用在食品、器皿、烟卷等的包装，按厚度不同分为单零箔和双零箔。这两类产品的市场需求稳定，是企业长期盈利的主体业务支撑，但是近年来市场加快速度进行发展，竞争趋于激烈。而随着行业内公司数的增加和产能不断扩张，一些头部公司开始升级现有产品并扩展新兴市场。如亲水涂层空调箔替代光箔成为空调热交换器的主流原材料，食品药品包装箔体现出高端化的趋势。

  同时随国家对于新能源汽车的补贴，电池箔领域慢慢的变成为铝箔产业的重要业务拓展点，锂电铝箔技术难度大，附加值高，因此其加工费和毛利率都远高于传统铝箔。电池企业尤其外资电池厂对电池铝箔的认证周期更长，通常在三年以上。但一旦通过认证进入企业的供应链体系，往往会形成较为稳定的合作伙伴关系。因此新进入者面临着认证壁垒，难以撼动优先进入供应链的优势企业的行业地位，因此市场壁垒高，竞争格局较好。目前在电池箔领域处于领头羊的企业是鼎胜新材，2019年其电池箔产能占比达到49%。但是国内企业铝加工公司近年来也在逐步扩大产能，未来的市场之间的竞争格局依然有很大的不确定性。

  相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国铝箔市场供需现状及投资战略研究报告》；

  由于铝箔行业的长期产能过剩，加上国内市场的价格波动，不少企业将眼光放在了海外市场，目前我国近三分之一的铝箔产量面向出口市场。对于铝箔出口企业而言，国内外铝锭价格的倒挂往往严重影响企业铝箔的盈利能力。一般铝箔销售一般都会采用“铝锭价格+加工费”的定价策略，部分公司从国内采购铝锭，出口时再以LME铝锭价格核算，国内外铝价的差价就直接折损了企业的利润。除此以外，其他几个国家的贸易保护主义对于我国铝箔的出口也有很大的影响，例如印度、美国都曾经对我国的铝箔进行过反倾销调查。2018年美国商务部终裁对进口中国铝箔征“双反”税最高或超180%。美国商务部声明称，终裁认定的中国企业倾销和补贴最高幅度分别为106.09%和80.97%，最终“双反”税率有效期五年。极大影响了我国铝箔行业的出口市场。

  铝箔的上游产业主要是原材料电解铝，目前国内电解铝行业产能呈过剩状态，从产销结构上大体平衡，但实际上大量电解铝产品出口国外，。但由于电解铝占铝箔的生产所带来的成本比例比较高，因此铝箔对上游的议价能力平平。2020年国内铝价基本呈现出V形走势，进入11月以来传统淡旺季因素被打破，年末加工维持高开工率，尽管国内电解铝供应保持高位，但仍存缺口，海外进口货物流入有限。特别是北方供暖季部分工业限产对于铝的供应产生一定影响，2020年由于消费的超预期增长，导致国内铝市场出现约110万吨的供应缺口，2021年供需缺口将缩减，甚至会出现小幅过剩，预计未来铝箔由于成本端供给增加预期，成本端价格仍有小幅下跌空间。

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