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需求增加、价格持续上涨胶膜产业链下半年盈利向好

  据悉,此次胶膜价格持续上涨原因有两方面,一方面因组件排产大幅度增长,胶膜原材料月需求大拐点,胶膜因部分主流厂家人工不足致交货压力大,引起了阶段性供货紧张。

  随着7月组件及胶膜排产改善,下游需求逐步提升,第三季度胶膜、EVA树脂价格及盈利有望修复。

  纵览上半年,EVA整体低位运行,价格先扬后抑,高供应低需求成为主要影响因素。市场占比多年超过50%的福斯特虽仍有部分高价原材料库存,整体盈利能力已显著改善,一季度公司实现营业收入49.13亿元,同比增长26.48%,实现归母净利润3.64亿元,同比增长7.46%,环比增长706.42%,体现出有突出贡献的公司的抗风险能力。但处于光伏胶膜环节二梯队的海优新材盈利仍承压,公司一季度营收13.51亿元,同比增长9.98%,实现归母净利润0.23亿元,同比减少70.56%。

  二季度EVA价格、需求双双处于低位。从企业财报预告看,赛伍技术上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润约为0.45亿元到0.53亿元,同比下降69.74%到74.31%。

  赛伍技术表示,上半年硅料、硅片等光伏主要原材料价格波动较大,二季度硅料价格进入下行通道,下游组件厂呈现观望态势,控制组件产量,导致行业层面胶膜采购量减少,胶膜价格走低。

  中国银河证券6月底研报指出,胶膜价格触底,毛利润向好趋势已现。据Solarzoom统计,3月中旬开始,光伏EVA胶膜价格由11元/平降至9.5元/平,降幅达14%。预计下游需求强增长将对胶膜价格形成有效支撑,后续EVA胶膜价格有望在下游刺激下强势反弹。另一方面,据中塑在线,同期原材料EVA粒子价格由1.7万元/吨左右降至1.3万元/吨左右,跌幅24%超胶膜价格跌幅,原料-产品跌价差显示胶膜环节毛利润正持续改善,盈利向好。

  供需方面,多个方面数据显示,上半年国内EVA有效产能达245万吨/年,产量约100万吨,同比分别增长134.94%和17.03%。华鑫证券研报指出,下半年,随着光伏装提速,光伏需求或将偏向慢慢的变好,EVA大概率出现阶段性短缺。有分析的人说,企业检修计划完成后EVA市场供给会在极短的时间内恢复,但年底前不会再有新增EVA产能入场。

  东方盛虹6月末在互动平台表示,POE、α-烯烃都是公司重点布局的新能源新材料。由于下游光伏行业需求的稳步增长,预计光伏级EVA仍将保持供需紧平衡状态,公司“百万吨”EVA项目目前进展顺利。同时,公司通过数年的自主研发,800吨/年的POE中试项目已经于2022年9月顺利投产;目前,20万吨/年α-烯烃、30万吨/年POE项目正在按计划顺利推进。

  胶膜投资方面,福斯特发布项目投资公告显示,公司投资的年产2.5亿元平方米高效电池封装胶膜项目尚处在准备阶段,暂未完成备案及各级审批手续;明冠新材7月31日公告拟通过明冠国际向越南明冠增资2000万美元,该款项将全部投入越南明冠太阳能电池封装胶膜项目。